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贺强:消除资本顾虑,完善PPP退出机制

发布日期:2016-12-02 14:23:13 来源: 分享:

11月27日,以“产业创新–融合发展–合作共赢”为主题的“2016首届中国PPP投资论坛”在北京隆重召开。著名经济学家厉以宁、全国工商联原副主席孙晓华、民建中央原副主席朱相远、中国投资协会副会长刘慧勇,以及国家发展改革委等有关领导出席并致辞;PPP研究专家、学者及金融机构共聚一堂,谋划PPP发展蓝图。

论坛旨在贯彻落实党中央、国务院关于推进PPP改革的总体部署,响应推广PPP合作模式的一系列方针政策,整合政府部门、金融机构、专家学者及各类企业,共同把脉中国经济,大力推进PPP模式。

来自中央财经大学证劵期货研究所所长贺强先生,就PPP模式的退出机制分享了他近年来的研究成果。

 

中央财经大学证券期货研究所所长贺强

 

从调动社会资本的参与和PPPP发展的长远发展角度,贺强先生强调——完善PPP模式的退出机制,必须充分利用资本市场。

贺强先生指出,PPP模式的由来与我国投资方式转变和基础设施建设需求密切相关。市场经济条件下,出现经济危机的时候,发达国家通过政府投资来刺激经济。政府投资是为了引导民间资本入场,一旦民间资本入场,政府资本就要退出。

2008年,美国发生次贷危机后,美国用2009年一年的时间就把经济拉回到危机前,所以现在美国出现了不同的经济走势,处于复苏状态,而其他国家没有采取这种政府引导带动社会资本投资的方式,导致这些国家的经济仍然处于下滑和徘徊的状态中。

2008年金融危机后,中国地方政府依靠投资拉动需求带动经济发展,通过成立投资公司,向银行贷款,启动了很多基础设施建设,但是也造成了债务累积,并积聚了其他一些问题。

贺强先生分析,推行PPP,不仅是解决政府投资资金不足的问题,而且给民间资本带来机会。但是,基础设施建设投资周期长、投资额度大、不确定性强、风险大、公私关系可能存在分歧和矛盾等,因此社会资本有顾虑。

为了调动积极性,必须把这些不确定性的问题提前解决,打消社会资本的后顾之忧。贺强先生指出,必须设立合理的退出机制,不仅要确保盈利,更要保证社会资本的安全退出。

为此,贺强先生提出三点建议:

第一,经政府批准,由地方政府发行债券或者企业债券,在证券交易所上市交易,成为可交易的资产。

第二,在条件成熟的时候,许可发行可转让的债券。搭建针对PPP项目债券的交易平台,实现债券的可转让。国投信达正在尝试这种方式,通过建立PPP项目债券来实现交易和转让。

第三,可以通过成立股份有限公司的形式,利用政府优惠政策,在证券交易所发行上市,实现IPO。如果注册地在贫困地区,由于优惠政策,企业实现IPO不用排队。而对于业绩达不到交易所条件,需要中央给予政策支持,鼓励企业到新三板挂牌交易、发行和转让优先股,这种可转让优先股,可长期持有,转让和变现。

贺强先生表示,由于有了PPP的退出机制,可以在交易市场中转移风险、化解风险,不仅解决了政府管理的问题,而且解决了投资者的后顾之忧。

对于未来PPP的发展前景,贺强先生表示,PPP是利国利民、多方共赢的事业,在中国的发展前景广阔,做好PPP项目的落地,更好地造福于民,是政府和企业共同的愿望。

论坛的召开是2016年PPP发展之年的一大盛事。论坛由中国投资论坛政府和社会资本促进会和人民日报《民生周刊》发起,新华社中国经济信息社、国投信达投资基金(北京)有限公司战略支持。论坛聘请著名经济学家厉以宁担任总顾问,同时聘请多位部委、省市领导和行业专家担任论坛顾问。

本次论坛的召开,为政府项目与社会资本对接搭建了合作平台,必将对推进我国PPP投融资发展和项目落地产生积极的推动作用。

本次论坛得到了人民日报、经济日报、人民网、新华网、新浪网、CCTV、中国政策研究网等多家媒体的关注。